Ante la neblina que dificulta la visibilidad sobre la marcha de la economía estadounidense, la Reserva Federal ha decidido esperar y ver. Tal y como se preveía, el banco central de Estados Unidos ha optado en su primera reunión del año por mantener los tipos de interés en el rango del 4,25%-4,50%. La pausa llega después de tres recortes consecutivos que, en su conjunto, abarataron un punto el precio del dinero entre septiembre y diciembre del año pasado y puede prolongarse algún tiempo. “No necesitamos tener prisa para ajustar nuestra política”, ha dicho el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell La reunión de política monetaria de la Fed concluida este miércoles era la primera tras el regreso a la Casa Blanca de Donald Trump, que aboga por rebajas de tipos.
El banco central de Estados Unidos mantiene el precio del dinero en el 4,25%-4,50% en su primera reunión tras el regreso de Trump pese a las presiones del presidente
Ante la neblina que dificulta la visibilidad sobre la marcha de la economía estadounidense, la Reserva Federal ha decidido esperar y ver. Tal y como se preveía, el banco central de Estados Unidos ha optado en su primera reunión del año por mantener los tipos de interés en el rango del 4,25%-4,50%. La pausa llega después de tres recortes consecutivos que, en su conjunto, abarataron un punto el precio del dinero entre septiembre y diciembre del año pasado. La reunión de política monetaria de la Fed concluida este miércoles era la primera tras el regreso a la Casa Blanca de Donald Trump, que aboga por rebajas de tipos.
El comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del banco central no introduce apenas modificaciones con respecto a la redacción de diciembre. Corrige la referencia a la subida del paro, reitera que el mercado laboral sigue estando en buena forma y que la inflación, pese a los progresos alcanzados, todavía es algo elevada.
A la espera de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparezca en rueda de prensa a las 14.30 horas de Washington (20.30 en la España peninsular), el comunicado tampoco deja claro cuánto durará la pausa. El comité de política monetaria se sigue remitiendo a los datos que se publiquen, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos para el empleo y los precios a la hora de considerar el alcance y el calendario de posibles rebajas de tipos adicionales.
En diciembre, los miembros del banco central apuntaron a que este año solo habría dos recortes de 0,25 puntos en el tipo de interés de los fondos federales. Las actas publicadas posteriormente mostraron la preocupación de algunos participantes por los efectos que las medidas que adopte Trump puedan tener sobre la estabilidad de precios. Las restricciones migratorias, los aranceles y las rebajas de impuestos tienen efectos inflacionistas difíciles de calibrar. En sentido contrario, las medidas de desregulación y los recortes de gastos podrían aminorar las presiones sobre los precios. A falta de que las medidas tomen cuerpo, la Reserva Federal prefiere no dar pasos en falso.
El mercado laboral se ha enfriado algo en el último año, mientras que la inflación ha dado algunas señales alentadoras, pero sigue en el 2,9%, según el índice de precios de consumo (IPC) y algo por debajo según el deflactor de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida por el banco central, que se actualizará este viernes.
El panorama macroeconómico no es muy diferente del que justificó hace unos meses el inicio del ciclo de rebajas de tipos. La principal diferencia es que los tipos ya han bajado un punto, dando aire a la economía y acercándose al nivel neutral, que ni frena ni impulsa la actividad. Pese al recorte en el precio oficial del dinero, los tipos de interés a largo plazo (medidos por la rentabilidad de los títulos del Tesoro a 10 y 30 años) han repuntado en los últimos meses. Eso refleja en parte la preocupación de los inversores por la posibilidad de rebrotes inflacionarios que obliguen al banco central a mantener tipos altos durante más tiempo. También pueden indicar incertidumbres sobre la ampliación del límite de deuda y sobre la evolución de las cuentas públicas estadounidenses.
[Noticia de última hora. Habrá actualización en breve]
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